Федералният резерв се бори с това колко агресивно да намали лихвените проценти

Федералният запас е изправен пред непосредствен апел дали да ни понижи лихвените проценти с по-големи от предстоящите половин точки идната седмица или да отидат с ход на четвърт точка като длъжностни лица Борба с това какъв брой бързо да облекчите паричната политика.

Въпросите за размера на съкращението идват, защото фючърсните пазари все по-често ценят в по-скромно понижение на четвърт точка от Фед, когато нейната основна среща завърши в сряда.

Всяко редуциране през идната седмица ще бъде първото на централната банка от повече от четири години и-след като се организира ставките на 23-годишен най-много от 5,25 % до 5,5 % от предишния юли-щеше да пристигна седем седмици преди президента на ноември през ноември Избори.

Най -добрите чиновници на Фед са подкрепили поредност от понижаване на лихвите на фона на знаците, че инфлацията се облекчава и защото се концентрират върху попречване на непозволени стопански вреди от опазване на разноските за заемане по -високи от нужните.

Как по какъв начин Бързото да се върне на „ неутрално “ равнище, което не стимира растежът е идващият въпрос, на който би трябвало да отговорят.

По-бързо понижаване на скоростта на половин точка ще остави по-бързо разноските за заемане на заем към естествени равнища, до естествени равнища, Премахването на рестриктивните мерки върху стопанската система и отбрана на пазара на труда от по-нататъшна уязвимост.

Кришна Гуха, заместник-председател на Evercore ISI, съобщи, че ход на половин точка идната седмица „ ще поеме по-малък риск с мекото кацане “.

Доналд Кон, някогашният заместник-председател във Фед, сподели, че даже в случай че Централната банка реши да се движи постепенно през идната седмица, тя може да поправя политиката бързо, както направи, когато инфлацията се оказа по-пагубна от предстоящото в 2022 година

„ Те имат опция да измислят, в случай че са чакали прекомерно дълго, с скоростта, с която са режели, и метода, по който алармират за бъдещите съкращения “, сподели той.

Фед ръководителят Джей Пауъл предишния месец съобщи, че централната банка ще „ направи всичко допустимо, с цел да поддържа мощен пазар на труда, защото ние реализираме спомагателен прогрес към стабилността на цените ”.

Фед на губернатора Кристофър Уолър предишния петък съобщи, че е " отворен във връзка с размера и темпото на съкращения " и ще поддържа по-голямото рязане " Ако данните допускат нуждата ". Но той сподели, че чака, че всеки ход ще бъде „ изработен деликатно “.

предишния петък президентът на Ню Йорк Фед Джон Уилямс съобщи, че не е решил с размера на съкращението на този месец, само че съобщи, че централната банка е „ добре -positioned ” to meet its inflation and jobs goals.

“We'll get together and obviously analyse everything and discuss that, ” he told reporters of the size of the first cut.

По-агресивното понижаване на полуоточките от Фед този месец обаче ще докара до опасности.

Скорошните данни бяха смесени, като най-новият отчет за работните места демонстрира по-бавен месечен напредък, само че също по този начин и по-ниска безработица и възходящи заплати. Данните за инфлацията тази седмица демонстрират, че ценовият напън се облекчава даже когато „ главната “ мярка на показателя на потребителските цени, която разпалва летливите цени на храните и силата. се тормози от икономическите вероятности. Това може да подтикне финансовите пазари да ценят в по -драматично понижаване на ставките, отвън планувания ритъм на облекчение на Фед.

„ Аргумент може да бъде изработен за 50 [базисни точки], само че връзките към, които са комплицирани и Няма безапелационна причина да се поемат това предизвикателство “, сподели Лорета Местър, която се пенсионира като президент на Фед в Кливланд през юни.

Ричард Кларида, Бивш заместник-председател на Фед, който в този момент в PIMCO, съобщи, че съкращенията на половин точка не са „ наложително 100 на 100, обезпечени, че са добре признати или да внушат убеденост “, добавяйки: „ Те могат да задействат гледката на„ Уау. Какво знаят, че не знаем? “

По -дълбоко от предстоящото редуциране също би рискувало политически удар, като се има поради претендентът за републикански президент Доналд Тръмп предизвести Фед против всяко редуциране през септември, единствено няколко Седмици преди изборите.

Пауъл неотдавна съобщи, че Фед „ в никакъв случай няма да употребява нашите принадлежности за поддръжка или опълчване на политическа партия, политик или някакъв политически резултат “.

Фючърсните пазари допускат, че пазарите на фючърси допускат, че на пазарите на фючърси допускат на пазарите Централната банка ще понижи лихвите с процентна точка до края на годината, което демонстрира едно понижение на половин точка при една от останалите три събирания.